文/李 易
首先，我应该脱帽向康纳·森井及乔斯·费拉雷两位同志致敬。
受到这两位资本主义私人投资者的鼓舞，我决定在国内冒着“涉嫌阻碍创新经济模式前进”的风险，写下以下这些文字，供中国团购网站的经营者、投资者乃至更多的关注者们参考。
因为职业上的缘故，我仔细研究了康纳·森井及乔斯·费拉雷两位同志的Groupon财报，然后英雄所见略同地发现了一个令人震惊的现象，这家贵为全球团购鼻祖的公司，似乎正狂奔在庞氏骗局的不归路上。
如果本人的英文程度还过得去的话，我斗胆将以上两位同志的分析报告，归结为以下三点核心思想，如有偏差概不负责。
首先，尽管Groupon的营收增长非常迅速，但各种开销也非常之大，企业一直在亏损，并且亏损的趋势大有愈演愈烈之势。从去年第一季度到今年第一季度，Groupon的销售额迅速膨胀了14倍，可与此同时，它的营销开支膨胀了50倍。结果就是，在今年第一季度当中，它的营收额达到了6.45亿美元，以42%的利润率计算，原本应该进账几亿美元才对，但它最终的业绩却是亏损1.46亿美元。其次，流动资产与流动负债之间存在巨大的亏空，并且大部分流动负债来自于应付给供应商的累计款项，这就使得Groupon的资金链无比紧绷，所以急切需要IPO。最后，似乎也是最关键的一点，Groupon把近期筹得的资金，大部分用来返还给早期投资者，这已经颇具庞氏骗局的味道。
不可否认，在当前全球经济不景气的大环境下，Groupon抓住了社会情绪，在一个恰当的时机，创造了一个优惠+本地+秒杀的混合型商业模式，也创造了美国历史上营收增长最快的纪录。
但我还是异常固执地认为，Groupon与Facebook等新兴社交媒体企业不同，它并没有创造实际价值，而只是创造了一种并不稳定的均衡状态。
Groupon一夜走红的基础，在于向消费者提供大幅度的折扣，但是，在现实世界里，这是绝大多数守法经营的商家，根本无法维持可持续性的供应。另外，如果所有商家都开始使用Groupon，那就无法给任何商家带来回头客。这意味着，随着Groupon的增长，大家将发现，它的基本逻辑已不再成立。
为了更进一步说明问题，本人还不辞辛苦地翻阅了Groupon长达280页的招股说明书。这家创建于2008年11月的网站，目前累计注册用户已经达8300万。可是，其中真正购买过团购服务的，只有1580万。换句话说，五个注册用户里面只有一个。
2009年，Groupon能够向每100位用户成功推荐69笔交易。到了2010年，这一数字就下降到60笔。今年第一季度，这一数字竟然已经降至34笔。
这，可不是闹着玩的。当然，Groupon还在疯狂吹嘘着海外业务，但是那里的普遍情况，似乎比美国本土的情况更糟糕。
把视线拉回到国内，比照当下国内团购业现状，我们毫无悬念地发现，Groupon所存在的问题，我们都毫无悬念地存在，而Groupon不存在的问题，我们也毫无悬念地中国式存在，比如说已经在央视3·15晚会被曝光的恶意欺诈等一系列问题，比如说近来过于疯狂的领导人口水大战、人力资源挖角大战、电视及户外广告大战、明星代言大战等等。
收笔之前，两个很有意思的细节不得不提。
其一，前几天，我在个人微博上发布了对团购模式的质疑和担忧，没想到的是，腾讯联合创始人、国内著名天使投资人曾李青同志，第一时间跳出来跟帖，“投资者只关心能否上市赚到钱，不关心你的什么分析。”
对于曾李青同志的这种回应，个人认为，存在两种可能性。要么，他也参与投资了团购网站，因此对我的分析非常反感；要么，他就是在讽刺国内投资界在这一波团购投资疯潮中的盲目跟风。当然，我更愿意相信这是他无奈乃至愤怒的呐喊。
其二，当年，作为明星代言传销业的吃螃蟹者，葛优代言亿霖木业，广告词“植树造林，首选亿霖”深入人心广为流传，后来亿霖木业东窗事发，很多被欺骗的投资者在接受媒体采访时，直接把矛头直接指向葛优，结果，葛大爷不仅代言费如数上缴国库，还声誉受损。
今天，葛优再次引领明星先河为某团购网站代言，广告词“别的不说了，团购上拉手网，就这么定了！”据说，这个创意源自葛大爷。假如，历史重演，葛大爷是否要罪加一等？
也许，创办或投资团购网站，会让您一夜之间成为暴发户。也许，我只是在中国互联网历史上再次扮演了一个不受欢迎的扫兴者。
但是，我依然要说，同志们，我是爱你们的，团购，要警惕！
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本文标题：团购在庞氏骗局的不归路上狂奔
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