创始人私有化 价格战能否让其走出泥潭?
本周一，舒尔兹已经提出每股24美元到26美元的收购要约，试图将这家电子零售巨头私有化，并极力说服董事会认真考虑这笔规模达到100亿美元的收购要约。
消息人士透露，私募股权基金Apollo Global Management LLC、KKR & Co.、Leonard Green & Partners LP和TPG Capital都在考虑是否为舒尔茨提供融资资金。这些私募股权机构只表达了
合作的初步意向，而且还要建立在百思买内部友好协商地签署私有化协议的基础之上。
舒尔兹在本周一表示，他一直都在寻找私募股权合作伙伴，并已经从多家公司那里收到了愿意与其合作的意向。但他并未指出这些私募股权机构的具体名称。
截至周二收盘，百思买股价在纽交所的常规交易中下跌9美分，报收于每股19.90美元。目前，该公司股价一直低于舒尔兹提出的每股24美元到26美元的收购价。
舒尔茨私有化的一大挑战便是，私募股权机构总体来说都会规避为主动提出或恶意收购要约提供融资，有些私募机构这样做是因为想获得公司管理层的支持，有些是在与投资者签署的协议中规定不得从事此类行为。而舒尔茨提出将百思买私有化恰恰属于主动提出的收购要约。
而明尼苏达州商业并购法也成了舒尔茨收购百思买的一道障碍。该州法律规定，想要收购一家公司大部分股份的股东必须在提出收购要约四年后，再等上四年才能如愿。尽管舒尔茨持有百思买股份多年，但他招募的投资财团收购百思买的做法还是会触犯这项法律，因为这些私募股权机构又将成为百思买的“新”股东。
很明显私有化目前并不是很顺利，但私有化之后的路如何走，舒尔茨早已心里有数。他已经为这家电子产品零售商制定了重整计划，其中包括降低产品价格以更利于与亚马逊和其他在线零售商展开竞争，同时还承诺店内客服体验向苹果看齐。
据知情人透露，百思买会在未来几周内宣布在原计划的基础上再次削减成本支出的计划，其中包括缩小店面面积以及关闭更多店面。消息人士表示，舒尔茨为百思买制定的重整计划很可能将导致公司的运营成本会在未来几年里出现上升。而作为一家上市公司，百思买将很难对此给出合理的解释。
据了解，舒尔茨在46年前创立了百思买，该公司总部位于明尼苏达州的明尼阿波利斯市。舒尔茨认为，该公司目前的瘦身计划将最终导致业务大量流失。百思买目前在全美拥有约1,400家店面，而且在与网络零售商的竞争中表现出了颓势，因为后者出售的电子产品价格更低。
分析人士称，价格战在舒尔茨的心理是既定的方针，只要实际成熟便一触即发。但最重要的是舒尔茨提出的重整计划还需经过董事会的审查。
著名投资机构Sanford C. Bernstein & Co.的零售业分析师科林?麦克格兰纳汉对不大规模削减成本就能够大幅度降低产品价格的做法能否成功表示怀疑。他指出：“只要营业收入出现放缓趋势，你就不得不相应地削减成本支出，否则你的现金流就会开始遇到麻烦。
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本文标题：百思买衰败：已沦为“亚马逊们”线下体验店
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