“中国式”高收益债尴尬待产尴尬,待产,债,收益,高,中国式

“根据监管层的意思，高收益债推出来，公募基金肯定是暂时不能投的。”上述某大型券商资产管理部总经理告诉本报记者，这样一来，初期可能只有券商自有资金和私募基金参与，体量很小。

“高收益债信用风险较高，流动性相对较低，如何解决这一问题也需要监管层通盘考虑。”一位债券市场人士对本报记者表示，这涉及到一系列制度的问题，包括券商做市，对冲工具以及风险管理机制等问题。

对此，多家券商曾向监管层建言，证券公司可以作为债券的做市商，但做市商需要一些基础性衍生产品作为对冲风险的工具，建议允许交易所推出利率期货产品，借鉴银行间市场的经验，允许证券公司开展利率互换和信用违约互换交易等。

此外，全国政协委员、上海证券交易所理事长耿亮4日在全国政协小组讨论会上表示，高收益债出现风险时，应建立偿债基金，发债主体提供偿债基金资金来源，同时，上交所也要拿出一部分资金。

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