苹果、谷歌和微软等，他们已经将自己的未来押宝于媒体和云计算服务。即使亚马逊获胜，这也将是一场激烈的竞争。

　　在价格问题方面，普通客户对于普通亚马逊商品在价格和便利之间实现平衡的需求是难以衡量的。举证责任正好落在那些认为销售价格面临的上涨压力不会影响营收增长的人士身上。

　　此外，还有第三个问题，该问题的确定性不大，且与估值相关。在互联网零售、云计算服务或数字媒体等快速变化的行业，应该如何看待早期领导者的主导地位？换句话说，投资者知道亚马逊将花大量金钱保护自己的地位；但支出是否足够？估值必须包括较大的容错限度，从而反映竞争者出现遭受沉重打击的风险。

　　鉴于亚马逊目前较高的股价，最后一点肯定具有决定性。再次考虑20年前的沃尔玛：该公司看起来无限的潜力也带来了高估值。该潜力肯定可以实现，投资者也很好的把握了机会。但是投资回报并不如该公司的运营表现优异。的确，在那20年里沃尔玛投资者获得了6倍回报；但是标普日常消费品指数也不相上下。即使普通和古老的标普500指数也增长了400%。

　　我们不能否定亚马逊目前所获得的成就，或者不对其可能在未来20年获得的成就感到兴奋。

　　但投资与兴奋无关。这是关于平衡风险和收益，了解什么是可以预测的，什么是不可以的。请等到估值降低才确认买入。

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本文标题：分析称亚马逊目前估值偏高 低价策略面临压力

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