“资本永远是逐利的，不要指望资本在企业的发展过程中扮演雪中送炭的角色，他们干的只是锦上添花的事。”一位投资人与记者闲聊时给这个行业下的断语，或许可以解释雷士照明及吴长江身上发生的变故。

雷士照明曾遭遇首日上市破发的窘境，这在当时被很多人认为是一个资本市场中逆市发行的失败案例。有媒体报道称，雷士照明急于上市，就是缘于其和软银赛富、高盛等投资机构的对赌。而相关的赎回权协议就要求雷士照明在2011年8月1日前上市。

一位外资PE合伙人告诉记者，一些外资PE在海外的投资多以收购的形式进行，通过控股企业，在运营管理上争取更多的主动权。但在中国，外资PE大多扮演的是小股东角色，“中国许多企业都是企业家自己创业，他们希望在企业里有较多的股份，有掌控企业的权力。”

虽然阎焱称，成为雷士照明的控股股东并非其投资的初衷，但另一方面，显然吴长江也不甘心自己一手创立的企业的控制权旁落。于是，他不断运作，试图夺回控股地位，这从记者梳理出的公开信息中不难看出：

去年8月底，吴长江与汇丰私人银行(瑞士)有限公司香港分行(下称“汇丰”)订立了一份股份“对赌”协议。据雷士照明次月20日公布的信息，双方订立的是看涨股权衍生品交易。根据约定，吴长江可以购买最多约4999.9万股雷士照明股份。当天凌晨，吴长江发微博称觉得股价严重被低估，于是又花了3000多万港元向汇丰购买了5000万股的期权。

一位不愿透露姓名的业内人士告诉本报记者，其实在雷士照明上市前，吴长江也曾从企业其他股东那里购买股份。在企业上市后，也有些股东出让部分股票，吴长江还于上月11日场内增持公司200万股。

一位接近吴长江的人士称，吴长江一直都在增持公司股份，5月15日是最后一次增持并用了孖展。

港交所数据显示，5月11日的那次增持后，吴长江持股6.3亿股，持股占比达到19.95%，一度超过最大股东赛富亚洲18.48%的持股比例。但遭平仓后，吴长江持股比例跌至18.45%，重回二股东之位。

至少目前看来，吴长江的反击失败了。

作者：李娜 王珍 李静颖 郭兴艳

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本文标题：雷士照明创始人吴长江遭券商强行平仓

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