腾挪应对
在挂牌上市后，老李准备将自己的股份进行部分股权质押，缓解目前资金紧张的局面。他还有另外一部分股份在股改做股权激励时，已经让一位员工代为持有，这部分股权一般只有一年的锁定期，而控股股东需要锁定三年。“股权质押需要公告，如果一上市马上就进行股权质押，影响不好。”老李说。
但有些上市公司已经迫不及待了。据媒体统计数据显示，截止到今年6月13日，已发生702宗上市公司股权质押案例，质押总股份数达到1281亿股，比去年上半年的206亿股增长了5.2倍。其中最近一两年挂牌的中小板和创业板控股股东是质押股份的主力。“采用股份质押的方式需要付出一年超过10个点的利息成本，有些路子更野的上市公司董事长，在上市之后通过收购关联公司、高价关联采购等方式将上市公司账上的资金洗出去后，很容易就流入了个人口袋”，一位资深投行人士说，中小板和创业板的收购愈演愈烈，其中这样的猫腻大量存在。
本报统计发现，中小板和创业板企业的收购正愈演愈烈，收购标的从孙公司等扩张到资金进出更为诡异的海外公司。仅7月10日和7月11日两天，就至少有5家中小板和创业板公司发布了并购的消息，其中一家挂牌仅两个半月。
由于上市过程中董事长的个人财务困境已经越发普遍，现在部分拟上市公司已经将解决这一问题的时间表大大提前。
老李对自身的财务困境是在上市过程中才后知后觉的。他发现，现在的拟上市企业中，财务总监有项工作就是帮董事长个人做财务规划，其中一个重要方式是与投行谈判，通过券商承销费走账，如果券商不答应，承销就免谈。
上述投行人士称，通过并购等方式董事长能掏空上市公司个人赚到一大笔钱，但如果不想操作那么复杂同时承担巨大风险的话，现在普遍采用的将不能说的费用走券商承销费是个最简单选择。“我们去年年底做的项目，收到了3600万的承销费，其中有500万是帮财经公关走账的，另外还帮董事长个人走账了300万。以前这么干的主要还是中小券商，但现在大券商也开始这么干。目前市面上统计的券商承销收入，据我估计，总承销费用中至少有五分之一都是在帮忙洗白那些不能说的钱”。
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