面对港股的这种情况，一位PE基金合伙人慨叹PE最好的时光已经过去：“四五年前，PE机构在投资企业时，可能附加有关于股价的否决权，就是如果企业上市时发行价如果低于机构入股价的2倍，那PE机构有权否决企业的上市计划。后来，这些条款的否决权慢慢降到150%、120%，或仅仅是不低于基金入股价。而且，基金还不能轻易行使这一权利：现在企业要融资，你基金否决了企业的上市计划，那你是否能再投资给企业？如果你否了又不投资，那么跟企业的关系有可能会恶化。”

　　上述PE基金合伙人告诉记者，他听说过一个案例，有个企业想在香港上市，发现市盈率太低，比如低于10倍，最后企业没上，由企业之前的PE投资机构再投资。

　　至于为何会这样，他分析说，“现在随便投资企业，可能还不止10倍的市盈率，这个企业毕竟他跟了一段时间，比较熟悉，所以他的风险低了，那他还不如继续投资它”。

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本文标题：企业“流血”上港股 PE回忆赚钱好时光

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